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广发期货铜日评:挤仓上涨,下游成交受抑制,关注63000压力

时间:2025-07-09 13:32:23 来源:屁滚尿流网 作者:时尚 阅读:833次

【现货】10月13日SMM1#电解铜均价64000元/吨,广发关注环比+200元/吨;对主力贴水110元/吨,期货环比+115元/吨。铜日广东1#电解铜均价64105元/吨,评挤环比+120元/吨;对主力贴水35元/吨,仓上环比+15元/吨。涨下

【供应】铜精矿供应充裕,游成抑制压力冶炼厂生产积极性较高,交受部分企业推迟或取消原有检修计划,广发关注国内电解铜产量稳步提升。期货9月SMM中国电解铜产量为90.90万吨,铜日环比上升6.12%,评挤同比上升13.21%;预计10月国内产量为93.66万吨,仓上环比上升3.04%,涨下同比上升18.65%。游成抑制压力

【需求】据SMM调研,9月30日铜杆周度开工率78.16%(+5.88%)。9月铜材开工率预计75.76%(+2.88%);铜管开工率预计71.54%(+5.03%);铜板带箔开工率预计73.79%(+1.83%);漆包线开工率预计66.88%(+1.14%);电线电缆开工率预计82.31%(+0.38%)。

【仓单库存】10月13日上期所铜仓单增加4425吨至14093吨。10月13日LME铜库存减125吨至145400吨。9月30日,上期所铜库存30459吨。10月9日,SMM国内社会库存8.27万吨,较节前增加1.65万吨。

【信息】金十:德国9月消费者物价指数(CPI)终值较前月上升1.9%,预估为上升1.9%。德国9月份调和CPI终值同比上升10.9%;预期为增长10.9%。

金十:美国9月CPI和核心CPI分别录得8.2%、6.6%,均超预期。市场笃定美联储本轮加息幅度将比通胀数据公布前多近30BP,即终端利率将走向4.9%+,同时押注11月+100BP的概率为15%左右。

SMM:据消息称,智利国家铜业公司 Coldeco上调其向欧洲关键客户的2023年铜现货升水至230美元/吨左右。

【逻辑】宏观外弱内稳,预期反复,中期衰退风险犹存。供需均有恢复,临近交割,库存低位支撑,挤仓拉涨,月差扩大。短期减仓继续提供上行动力,但即将公布的美国通胀数据或影响市场预期,主力关注63000压力;中期宏观压力凸显和供需趋松,仍关注冲高后布空机会。

【操作建议】短期关注63000压力,中线等待逢高布空机会

【短期观点】中性

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(责任编辑:知识)

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